产业空间

A股医药板块反弹,主题基金纷纷“回血”

本报记者 刘伟杰

近期,反复筑底的医药行业迎来较强反弹,包括减肥药、创新药、生物医药、化学制药等板块在多个交易日领涨市场,超30只行业主题基金近一月的净值增长率均超过10%。投资者热议当下的布局“窗口期”,甚至有基金经理表示,要珍惜眼前的“黄金坑”机会。

医药龙头股表现活跃

9月20日,减肥药概念股再度拉升,包括常山药业(8.000, -0.20, -2.44%)(维权)、翰宇药业(13.480, 0.26, 1.97%)、德展健康(3.580, -0.15, -4.02%)、金凯生科(93.810, 3.47, 3.84%)等多只个股强势走高。自8月底以来,减肥药板块大受追捧,以累计近15%的涨幅,成为本轮医药行业反弹的“急先锋”,创新药、生物医药、化学制药三个市值权重较大的板块同样表现出色,均累计上涨约8%。

多只市值较大的龙头股近期表现活跃,成为反弹的“中流砥柱”。例如,创新药龙头恒瑞医药(43.980, -0.37, -0.83%)在8月下旬止跌后,连续多个交易日反复筑底,截至9月20日收盘已累计走高超10%;CXO龙头股药明康德(78.790, -1.40, -1.75%)(维权)自7月初触底以来加速反弹,两个多月来已上涨近30%。

颇为巧合的是,知名基金经理葛兰掌舵的中欧医疗健康混合在二季度分别加仓约525万股恒瑞医药和103万股药明康德,在二季度末,该基金对恒瑞医药、药明康德的持仓市值分别为35亿元、40亿元。

一些仿制药转型创新药的个股也表现不俗,例如人福医药(24.670, 0.02, 0.08%)(维权)、恩华药业(27.810, -0.84, -2.93%)、丽珠集团(36.220, 0.10, 0.28%)和健康元(12.000, -0.05, -0.41%)等,多家公司股价自8月初以来累计攀升超15%。同时,迈瑞医疗(273.850, -2.27, -0.82%)、开立医疗(47.220, 0.02, 0.04%)、澳华内镜(60.390, -0.06, -0.10%)等医疗器械公司股价也明显止跌回升。

融智投资高级研究员包金刚表示,医药行业的情绪面向好,合规的学术会议逐步恢复,真正具有临床价值的药械产品销售向好,特别是减肥药、NASH(非酒精性脂肪性肝炎)等方向存在大量未被满足的临床需求,相关标的被各路投资者“抢筹”。

主题基金密集回血

受市场信心提振,近期不少医药行业主题基金纷纷“回血”。Wind数据显示,截至9月19日,近一个月来,有35只主题基金(A/C份额未合并计算)净值增长率均超过10%,上述主题基金普遍重仓了创新药和减肥药个股。

具体来看,嘉实互融精选、中银创新医疗(8.930, 0.03, 0.34%)、易方达医药生物位居“前三”,前两只基金的净值增长率超13%,易方达医药生物则为12.4%,这三只基金均配置了包括恒瑞医药在内的多只创新药个股。

易方达医疗保健、易方达大健康主题近一个月的净值增长率均超10%,前者的规模已达60亿元,跻身医药主题基金前列。同时,汇添富创新医药期间的净值增长率超4%,规模已近80亿元。此外,中银大健康、中银医疗保健、中信建投(24.580, -0.10, -0.41%)医改等净值增长率同样靠前。

北信瑞丰基金的基金经理庞文杰表示,长期看,目前的医药板块具备很高的性价比,由于医药板块调整时间足够长,估值处在历史极低水平,应珍惜眼前的“黄金坑”机会。此前一些超跌的CXO个股以及临床刚需的创新药和医疗器械标的近期表现出色,四季度仍看好这些细分领域。

四季度有望迎来更大反弹

医药板块已连续回调近3年,行业市盈率均值为25倍左右。有观点称,每一轮行情的低点往往是新一轮医药大行情的起点。

另外,医药板块从2022年9月底到今年1月底经历了三轮由带量采购政策好转预期、疫情防控政策优化预期、疫后复苏预期驱动的行情,但在今年二季度再度出现调整,不少投资者热议该板块在四季度可能迎来“大级别”的反弹行情。

广州圆石投资李益峰表示,从中长期来看,医药行业当下已进入战略配置阶段。该行业逐步进入新一轮产品创新周期,基本面上看,有望进入2至4个季度的上行周期。

优美利投资总经理贺金龙表示,今年以来医药行业内部存在明显结构性分化,目前产业在转型升级的过程中。未来中长期行情将围绕创新药和高端仿制药展开,行业龙头企业的国际化及海外扩张计划,将带来新的投资逻辑。

“医药板块四季度或迎来反转。医药板块此次调整时间及空间都较为充分,板块已处于三重底部,左侧布局窗口或已来临。不擅长选择个股的投资者可通过配置医药ETF参与。”包金刚表示。

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